Warren MicroCapital

最近和朋友互通mail的過程中，被說到很久沒有更新文章了... 也是，我也知道； 只不過，這陣子以來，我發現我沒有想法和觀點了。所以也寫不出什麼東西來。 在mail中我們聊到了用某些商品價格來觀察景氣復甦與否，如鐵砂或航運價格。 彼此都陳述了各自的觀點，我覺得很有趣也對我很有幫助，可以補足自己某些思維的不足。 然而，為何我沒有想法和觀點? 因為自去年以來，我個人覺得每一個想法都對，或者也都不對； 每一種觀點都有價值，或者也都沒有價值。 每一天，所有的財經新聞或消息或專業人士的意見，不管大或小、重要或不重要、看好或看壞， 都在網路或電視等各種媒體中流動著。不曾停止。 但最後的結論，總不出兩種。一是上，另一是下。 在交易的世界中還會有第三種方向嗎?也許有，只是我不知道而已。 2008年，當台股指數跌破4500點時，我想沒人會說"進場吧，管它後果是如何!"。 那陣子證明了所有人的觀點都是對的，不管是經濟學家或是菜藍族。 整個大環境真是慘到不行，該漲的不漲；不該跌的，跌無所跌。 一票人慌了手腳的狂賣，不計代價； 另一票人驚恐的緊抱著手上的股票，還在想著如何處置時，想著想著，就到了2009年。 站在今天的台股指數收盤價上放個馬後砲； 如果在2008/11~2009/2中間，要是沒有買進任何一張股票，今天也只能看著指數乾笑。 再次印證我之前的說法，"只要台股跌破4000，閉著眼睛買進就對了。" 這就是我想說的觀點。 景氣的確不好，每個人都知道。 但對景氣的解讀並無法幫自己從股市或期市賺到錢， 如果你深深相信自己對景氣的負面觀點的話。 所以，我現在相信，自己的觀點並不是那麼重要，觀點只是幫助自己搞清楚現實狀況而已。 重要的是，認清自己的觀點並不重要這件事。 重要的是，價格現在往哪去? 重要的是，有沒有現金可進場? 重要的是，什麼價格是進場的時機。

近來世界各地火災四起，美國、澳洲、中國大陸均傳出大火焚燒，難以控制。這讓我想到是否今年的天氣又是特別極端，而現在是極為乾燥且高温少雨。對照到中國大陸現在的大旱，澳洲的熱浪，於是來看看農作物的價格是否得以回穏？ 果不其然，近月小麥在500左右得到支撐；近月玉米在300左右隨即反彈並在350至400間來回；近月黃豆更為積極，數月以來一直處於一年以來的相對價格高點。看來今年的農產品價格不會太低，再次狂飆的可能性極大。 如果考慮到近來麥當勞等速食連鎖店的業績在全球各地不停攀升，連星巴克都想走低價路線的話，就愈加肯定這點。 近月小麥週K 近月玉米週K 近月黃豆週K

一般進場投資的方法依據大約是二種，技術線圖派或者基本面派。不管你是哪一派，我要表達的是不要太相信你眼睛所看見的。有時要聽聽你自己心理的聲音。 不管你是否曾和我有一樣的經驗，下列這些的確是我曾發生的例子。KD是很多人都會用的一種技術指標，我也是其一。曾經我只靠著KD線進出台指期貨，而那些日子我的每月報酬率達到60%，每個月都是如此固定，以致我以為是理所當然，也以為我可以靠著這半招過日子。最終我沒能保持著戒慎恐懼去檢視我的交易系統是否會有問題?結果當然是問題來找上我。在某種我沒考慮過的盤勢中我的半招完全失靈，在很短的期間內損失異常慘重。就像是突然間，我所熟悉的KD完全陌生得好像我從不認識它一樣。之後，我反省了這個事件，老實說，問題發生的過程我的確有要完全檢視交易系統的想法出現在我腦中，只是自己不願意去面對，因為我所熟悉的那半套曾經帶給我成功，因此我不願意承認它有錯。那時的我只執著在我眼中所看到的歷史成績，而不願去傾聽心理要求自己修正的心聲，所以我必須付出鉅額的代價。 另一個例子，時間點比較近一點。是2008年農作物大漲前，我一直在觀察農作物的價格，尤其是小麥、玉米和黃豆。當然我也參考了由CBOT發佈的觀察報告。農產品的價格一直在很小的區間中遊走，而官方觀察報告一直報告著作物生長的情況，基本上都是收成即將大好，生長狀況也極為良好。照理說，價格應會下跌才是。理性的那一面，告訴自己要進場放空。但不知為何?我對這樣的想法感到強烈的不安。於是，我控制自己，什麼都不作只是觀察。最後的結果，想當然我是對了一半，沒有因為這波大漲而損失一分錢，也沒有因為這波大漲而賺到一分錢。不過，這樣就很好了。 "投資"這檔事很妙，其實常常只是基於某種"相信"而進場買進或賣出。不管你相信的是什麼?只要記住，相信自己是很重要而且健康的。

想都別想，除非這筆小錢全賠光也不會讓你眨個眼。 當然，買股票、期指無非是為了賺錢，希望達到別人口中的財務自由。但不可否認的是多數人買了股票卻變得更不自由，沒有演變成災難就不錯了。其中很大的一個原因，就是滿心希望以小搏大，曾經我也是如此。手中的股票拉了一根漲停板，就認定它會再拉個三根，那才會是我的出場點。醒醒吧，這樣的股票不會剛好出現在你的持股清單中，只有同事的朋友的老公才有這種幸運。經過了這些年，你該明白小錢只能賺到小錢，大錢才能賺到大錢。除非，你可以加上耐心，小錢才有機會變成大錢。 你會以小錢進場，大多數的原因就是因為你只有小錢可以運用，那也表示你的生活支出占了你資產的很大一部份，所以這筆進場的小資金的任何波動都會讓你很緊張，吃也吃不好，睡也沒睡飽。所以漲了半根停板就很滿意的出場了，掉了20%就覺得再跌下去就不得了。假如可以在打電話給股票營業員或是在網站按下賣出按鈕前，可以心平氣和的想想"該賣嗎?"，那你就成功一半了。 但，要"心平氣和"而不是"腦充血"。

沒錯，是"認清"，不是"認識"。在認清和認識之間有一段差距的。 認識指的是你知道你是誰，名字，地址，生日，為誰工作，有哪些家人...等等，簡而言之，就是你寫在開戶申請書上的資料。投資上的認清指的是： 你清楚你想要如何操作? 你的波動忍受度有多少? 你可運用的資金有多少? 你可以買進股票後完全忘記這件事嗎? 你買進來的股票你了解嗎? 如果以上你都有答案，你就可以找到適合你的交易系統。是"答案"喔，不一定全是"對"、"是"、"了解"。 意思是，如果你買進股票後，一天沒看看它你血壓會上150，那你要找短線的交易法；或者你的工作根本沒有時間讓你去關心你的股票，那何不買進你自認的績優股放個3、5年呢?又或者你不在乎公司好壞，你只在乎價格漲跌，那就忘了基本分析吧。這不是在鼓勵你炒短線，而是請你自己找到自己可以接受的作法。只不過，至目前為止，靠短線交易成功的人士實在是不多。

不管是投資還是投機，所有的過程只有二個動作，一個是買，另一個就是賣囉。但這一買一賣或是一賣一買就足以出版數以百萬計的書或文章，或者更多....當然包括這篇也是。而這一切只是為了幫助投資人或投機客了解該在何時買進何時賣出，但有人想過你自己想怎麼買進怎麼賣出嗎?不管你相信的是什麼：歷史線圖，技術指標，基本分析，外資分析師，解盤老師，同事，八卦，雜誌，內線...還是以上全部? 所謂的交易系統並不是教你去網路找一套在20%的交易筆數中準確率達80%的軟體。交易系統指的是適合你自己的習慣、交易頻率、最重要的是"你真的相信的"一組買進賣出的準則，而你準備確實的依交易系統所給你的訊號去買進賣出。這可不是我隨便說說，幾乎所有靠交易賺到大錢的知名投資人都有一套自己相信的準則並且確實遵守自己的準則，只要花點時間看看書，這並不難發掘。但請不要嚐試把每一套準則都放入你自己的交易系統，相信我，那會是一埸災難。 然而真的有必要用交易系統來買賣嗎?當然，如果你可以在長達數十年的投資生涯中都靠靈感來進出的話。那，真是恭禧你。