Warren MicroCapital

2008/2/22台股指數以8108.71收盤, 我的交易系統也顯示在本週反彈觸及7885時出現了空單的平倉訊號, 表示自去年11月初的空單終於劃下了休止符. 而此前兩週為數不少的跌深個股也出現了相當程度的反彈. 例如我上週提到的散戶指標股們, 本週的表現令人佩服. 然而, 以台股指數而言, 多單訊號並未出現, 這表示了多頭的力道仍有不足, 並非整體台股都有回春的可能. 雖然近期台幣的強力升值(週五收31.495)給了股市一定的暇想空間, 但炒匯和買股不見得是等號, 如同現實和想像總是有一段差距般, 錢是否會進股市尚不得而知, 就算進了股市也不知會留多久? 我的訊號是比較保守的, 小賺總比被套好. 此時, show hand 不宜.

今天不知在發什麼暈, 昨天進場空了英磅在1.9476, 隨後英磅也滑落到1.9370以下. 帳上出現了100點的利潤. 但我的出場訊號沒出現, 於是就耐心地等待, 直到今天. 終於在美東時間 2/21 01:00出現了出場訊號但價格已是在1.9440左右, 小算了一下, 我的利潤縮水了2/3. 要在平時, 我想也不想的就會出場了, 但不知是否利潤縮水太多, "不甘心"發作了, 還是蠢蛋上身. 不但沒出場, 到現在還被套了80點...真是無言. 此時我只好把這解釋成是感冒頭痛以致無法思考(或是想要思考). 但, 這要算是看醫生的費用也太多了一點. 現在還沒出場, 還不知這個部位會怎樣. 前一天還在夏威夷曬太陽, 今天就在北大荒受凍. 這種溫差也太大了點. 現下想想, 為了不再經歷這種折磨, 可能要思考一下, 在我的交易系統中加入一條"蠢蛋上身"處理程序. 不然這樣下去怎得了. 唉, 頭又痛了起來..

記得在2007年初股市正火熱的同時, 知名的私募基金們破天荒的想要和一般投資人分享他們辛苦得來的利潤. 不用腦子想也知道, 這真是個天大的洞 ( 請參考去年拙文 避險基金上市成為一支人人可交易的股票? ), 不知誰會願意往裡跳? 中國政府跳了, 而這一跳就是摔了一個鼻青臉腫. 二支私募基金-Blackstone和Fortress自從在2007年上市之後, 股價一直往下滑, 至今已跌掉50%以上, 而受到次貸風暴的影響至今仍不見底. Blackstone更只有在2007年11月分派過一次股息, 這讓想靠私募基金股票的發行大撈一筆的股民們可是徹底的失望了. 但有一個值得觀察的現象是Blackstone的EPS高達12.09美元, P/E值低至1.33. 這在本益比動不動高逹30,40的美國股市中是個有趣的現象. 就股市觀察而言, 如不是Blackstone這公司慘到不行, 就是對其股價的信心極度的不足. 如是後者, 則代表著其股價也將反彈, 況且其bookvalue仍有17美元. 膽子大一點的, 只要再沒腦一點就可以進場賭賭看, 但賭的不是股價, 賭的是黑石的資產品質. 之前我也說過, 買進並持有不知在作啥的股票, 實在是在開自己錢包的玩笑, 不是一個明智之舉. 但如果有人弄懂的話, 請教教我. 我倒會考慮考慮在此時買進Blackstone, 這股價淨值比實在太誘人啦! The Blackstone Group L.P. (NYSE:BX) Fortress Investment Group LLC (NYSE:FIG)

2月14日在台股收盤大漲314.73點後, 相信股民們都過了一個愉悅的情人節. 我原先也期待著星期五可以持續地強勢收盤, 看看週線是否可以告訴我時機已到, 以便結束自2007年11月以來的空單訊號, 轉做令多數人振奮的多單. 未料週四美盤非但不給臉, 還跌了不少. 讓週五的台股收的馬馬虎虎, 不倫不類. 但確定的是我期待中的作多訊號沒有出現, 而且連空單出場的訊號也沒有. 看來.... 另外我檢視了一下這二天大漲的個股, 發現大概都是些之前跌的很深的, 被我稱之為超級散戶指標股的股票, 如太陽能類股, 鴻海家族, 原相, 可成, 歌林, 瑞軒之類的, 如不是散戶進場買單, 就是主力大戶或基金投信想要再度勾起散戶那美好的回憶, 至於誰會被勾進場, 那就看個人定力了. 的確, 進場搶短的這二天是大撈了一筆, 但也僅止於搶短. 可確信的反彈在我看來是尚未出現. 尤其在下筆的同時, 歐洲,美國的跌幅卻不停的擴大, 所以我想此時最好的策略是"再看看".

2008年的頭一個月聯準會就在10天內連降5碼, 這只表示了一件事. 美國的經濟問題其嚴重程度已非一般人所能想像. 無止盡的信用擴張, 引發了不可收拾的次貸問題. 次貸問題的本質在於信用, 當所有人都不相信對方, 信用市場即不存在也等於資金停止了流動. 當資金停止流動時, 依靠資金流動而成長的美國經濟絶非"重創"二字可形容. 而聯準會的急速降息目的即在提高資金流動的意願. 但意願真的會出現嗎? 也許意願出現之前副作用已經先發作了. 在沒有次貸問題之前, 看壞美元的投資大師已有一打以上.發生了次貸風暴之後, 弱勢美元幾乎已成定局, 而閃電般的降息, 就像龍捲風來臨的前兆, 每個人只能抓牢自認為最堅固的物體, 誠心乞求不要被捲入半空中後再狠狠摔下. 已有人注意到美國和中國的利差關係在此波急速降息後已由正轉負, 如果我手中握有龐大資產而且看壞美元, 此時此刻我該怎麼做? 買進現下相對具升值空間的亞洲資產應是個好選擇, 尤其是中國, 因為其利息已比美國高 出了許多. 於是乎, 中國改革開放以來的第一次股市泡沫房市泡沫已無法避免其破滅的可能性, 糟的是, 應是指日可待了. 好消息是, 個人認為中國股市如真發生了大回檔, 市場自會替投資人找出體質健全的好股票, 便宜又好的股票. 這才是真正的投機客需要的機會. 只不過機會來臨前, 鎮痛難免.